Beleggers verdeeld over rol converteerbare obligaties
19 november 2015 -
Uit nieuw onderzoek van NN Investment Partners blijkt dat beleggers verdeeld zijn over het soort financiële markt waarin converteerbare obligaties naar hun mening goed zullen presteren.
De meesten (39 procent) denken dat neutrale markten het meest gunstig zijn, 34 procent noemt dalende markten en 23 procent stijgende markten.Het onderzoek laat daarnaast zien dat de meeste beleggers (39 procent) weliswaar vinden dat converteerbare obligaties binnen het vastrentende deel van een portefeuille horen, maar dat 30 procent deze leningen als een 'alternatieve' allocatie beschouwt en tien procent als aandelen. 21 procent ziet converteerbare leningen als een aparte beleggingscategorie.
Verschillende opvattingen
Tarek Saber, Portefeuillemanager van het NN (L) Global Convertible Opportunities fonds : "Er bestaan veel verschillen in opvattingen over converteerbare obligaties. Het is voor sommigen nog steeds een onbekende beleggingscategorie en in vele opzichten is er meer informatie nodig om beleggers vertrouwd te maken met de rol die converteerbare leningen in hun portefeuilles kunnen spelen."
Aandelenparticipatie
Saber vervolgt: "Een belangrijke eigenschap van converteerbare obligaties is dat ze een aandelenparticipatie bieden - ze hebben een correlatie van ongeveer 90 procent met aandelen, maar met ongeveer de helft van de volatiliteit. Ze doen het dus goed bij stijgende aandelenmarkten. En als aandelen het moeilijk hebben, kunnen beleggers profiteren van het vastrentende element. Een allocatie naar converteerbare obligaties van drie procent tot tien procent van de portefeuille kan de risicogecorrigeerde rendementen zeker verbeteren."
