5 oktober 2012 -
De eurozone crisis en de onzekere vooruitzichten voor de wereldeconomie hebben invloed op de M&A markt zo blijkt uit een analyse van de M&A markt door A.T. Kearney. In de eerste helft van 2012 daalde het aantal overnames met tien procent ten opzichte van diezelfde periode vorig jaar, de totale waarde van de transacties is met 26 procent ingezakt tot 823 miljard dollar.
Nadat het aantal overnames de afgelopen twee jaar met veertien procent per jaar is gestegen en daarmee dichtbij het aantal overnames in recordjaar 2007 kwam, zakte de markt de eerste helft van 2012 in. Met name de daling van het aantal fusies en overnames van twaalf procent tussen ontwikkelde en opkomende economieën was opvallend, de afgelopen tien jaar kende dit segment juist een jaarlijkse groei van twaalf procent en groeide het twee keer zo sterk als de M&A-markt als geheel.
Opkomende economieën
Deze opvallende daling is voornamelijk te wijten aan bedrijven uit de ‘gevestigde’ markten. Zij waren aanmerkelijk terughoudender op M&A gebied dan hun concurrenten uit opkomende economieën. De overnameactiviteiten door bedrijven uit ontwikkelde landen in ontwikkelingslanden daalden met veertien procent terwijl bedrijven uit ontwikkelingslanden slechts zeven procent minder overnames deden in de gevestigde markten.
De onderzoeksresultaten laten zien hoe de ontwikkelde economieën terrein verliezen op de wereldwijde M&A-markt. "Tijdens de eerste helft van 2012 is het aandeel fusies en overnames vanuit opkomende economieën ondanks een zwakkere markt toegenomen," zegt Jurgen van Weegen, Partner bij A.T. Kearney. "Dit bevestigt wederom de groeiende invloed van deze economieën op de wereldmarkt."
VS en UK in trek, hoofdrol voor China, India en Maleisië
In de eerste helft van 2012 was meer dan 50 procent van alle overnames in de gevestigde markten door bedrijven uit opkomende economieën afkomstig uit China (28 procent), India (vijftien procent) en Maleisië (acht procent). Bij vier van de tien grootste overnames door ontwikkelingslanden in deze periode kwam de koper uit China, zoals bij de overname van Gloucester Coal Ltd (Aus.) door Yankuang Group Co Ltd en de overname van Kalahari Minerals plc (GB) door China Guangdong Nuclear Power Holding Corp.
Bedrijven uit de Verenigde Staten (21 procent) en Groot-Brittannië (twaalf procent) bleken dit jaar de populairste doelwitten. Vergeleken met voorgaande jaren is met name de interesse in bedrijven uit Spanje en Australië vanuit opkomende economieën toegenomen.
Van de ontwikkelde economieën zijn de VS (21 procent), Canada (elf procent) en Australië (tien procent) dit jaar het actiefst met overnames in opkomende markten. Bij vier van de tien grootste overnames in deze periode kwam de kopende partij uit de VS zoals bij de grootste overname van de eerste helft van 2012, de overname van StarBev LP uit Tsjechië door Molson Coors Brewing Co. Bedrijven uit China (vijftien procent) en Brazilië (dertien procent) zijn het meest in trek terwijl ook Indonesische bedrijven steeds populairder worden.
Aantrekkende activiteiten
A.T. Kearney is van mening dat de huidige neergang in de M&A- markt van korte duur zal zijn. De voorwaarden die nodig zijn voor een duurzame, sterke groei in het volume van fusies en overnames tussen ontwikkelingslanden en ontwikkelde economieën bestaan nog steeds. "Zodra de economische onzekerheid afneemt en de gretigheid van belangrijke opkomende landen om hervormingen door te voeren, groeit, verwachten we dat M&A-activiteiten weer aantrekken," aldus Jurgen van Weegen.
