zoeken Nieuwsbrief
      Linkedin    Twitter   
  
nieuws
 

De Europese economie herstelt; pas op voor winnaars uit het verleden

27 september 2017 - Nu de Europese Centrale Bank (ECB) zich voorbereidt om haar ondersteunende monetaire beleid af te bouwen, kunnen we een herschikking verwachten van de best presterende Europese aandelen.

Dat stelt Manu Vandenbulck, Sr. Portfolio Manager European Value bij NN Investment Partners.


 
Soepel monetair beleid
Vandenbulck: "Soepel monetair beleid is de afgelopen jaren een belangrijke steunfactor geweest voor de beleggingskoersen in Europa. Eind 2011 gaf het LTRO-programma (long-term refinancing operations) Europese aandelen een impuls.
Niet alle aandelen profiteerden op dezelfde manier. In Europa waren het vooral defensieve aandelen en aandelen met een lage volatiliteit die stegen en een superieure waardering bereikten. De aandelenprijzen van tabaksbedrijven en voedsel- en drankenproducenten, maar ook van vastgoedbedrijven en gereguleerde nutsbedrijven, profiteerden van soepel monetair beleid en verkregen hoge waarderingen. Aangezien de winsten van deze sectoren het beste stand hielden in de afgelopen tien jaar, weden aandelen uit deze sectoren aangemerkt als groeiaandelen en presteerden ze een ongekend lange periode beter dan waarde-aandelen."
 
Inkrimping balansen
Vandenbulck: "Nu de monetaire expansie vertraagt en de centrale banken zich voorbereiden op een inkrimping van hun balansen, zullen deze waarderingsafwijkingen in de komende jaren waarschijnlijk afnemen. Door een gebrek aan operationele hefboomwerking, profiteren defensieve aandelen slechts in beperkte mate van het economische en winstherstel dat zich momenteel in Europa voltrekt. Hierdoor zouden ze minder defensief kunnen blijken te zijn dan wordt aangenomen en zouden ze hun hoge waarderingen kunnen kwijtraken.
Echter, de positieve economische dynamiek en de verbetering van de winstgevendheid van het bedrijfsleven, zullen moeten aanhouden om een einde te maken aan de monetaire liquiditeitssteun. Voorlopig lijkt dit proces geleidelijk te verlopen, aangezien de huidige economische groei matig is en de inflatie laag. Een evenwichtige aandelenportefeuille met een aantrekkelijk en stijgend dividendrendement, is momenteel een verstandige keuze om financiële lange termijn verplichtingen te beschermen en dure defensieve aandelen te vermijden."
 

 
 Doorsturen   Reageer  

 

Laatste nieuws

 Leaserijder heeft minder te kiezen vanwege WLTP
 Ziekteverzuim kan flink omlaag door vitaliteit medewerkers te stimuleren
 Intelligent automation kan omzet van financiële dienstverleners verhogen
 

Gerelateerde nieuwsitems

 Technologieaandelen op weg naar meer
 Europese aandelen aan kop door beste winstgroei
 Amerikaanse politiek heeft bijzonder effect
 Aandelenstrategieën blijven het populairst onder beleggers
 
 
reacties
 
Er zijn nog geen reacties.

REAGEREN

Naam:
Emailadres:
URL: (niet verplicht) http:// 
 
Reactie/Opmerking:
Ik wil bericht per e-mail ontvangen als er meer reacties op dit artikel verschijnen.
 
Als extra controle, om er zeker van te zijn dat dit een handmatige reactie is, typ onderstaande code over in het tekstveld ernaast. Is het niet te lezen? Klik hier om de code te wijzigen.
Meer dan 100 gratis checklists voor ondernemers. Op Brisk Magazine, internetmagazine voor ondernemers.
reacties
Liever leuk werk dan hoger salaris (2) 
Oudere werknemer afgeschrikt door vacaturetekst (1) 
Vrouw bepaalt wintersportbestemming (1) 
Werknemers denken meer carričrekansen te hebben dan ooit (1) 
Kwart Nederlanders niet met vakantie dit jaar (1) 
Consument vindt dat organisaties geen geďntegreerde digitale experience leveren (1) 
Vraag naar beheersing Engelse taal in vacatures daalt (1) 
top10
Jonge man wil geen vrouw als baas
Vijf maatregelen om AVG-boetes te voorkomen
Generatie Z meest tevreden met zijn baan
Liever leuk werk dan hoger salaris
Reistijd belemmert stap naar droombaan
Oudere werknemer afgeschrikt door vacaturetekst
Werknemers denken meer carričrekansen te hebben dan ooit
In de rode cijfers door de zwarte markt
Jongere vindt vakantieflirt op de werkvloer niet oké
'We hebben het weer naar ons zin op het werk'
meer top 10