21 april 2008 -
Onderzoek naar het verband tussen de betrouwbaarheid van uitspraken door bestuursvoorzitters van Nederlandse Mid Cap en Small Cap bedrijven en de koersperformance van de desbetreffende aandelen heeft interessante bevindingen opgeleverd.
Dat meldt zakenbank Theodoor Gilissen op Financieel Management. Aan de hand van een zelf ontwikkelde schaal wordt duidelijk dat er een verband bestaat tussen het nakomen van uitspraken van bestuursvoorzitters omtrent winst, omzet en lange termijn doelstellingen en de koersperformance van het aandeel in de periode dat de bestuursvoorzitter in dienst is.
Verband
33 bedrijven genoteerd aan de Mid Cap en Small Cap index deden mee aan het onderzoek. Aan de hand van het soort uitspraak van de CEO, het tijdstip en het resultaat wordt een score gevormd die de betrouwbaarheid van uitspraken weergeeft. Er blijkt een verband te zijn tussen de performance van het aandeel en de score. De correlatie tussen het rendement en de score bedraagt 66 procent voor de Mid Cap index en 49 procent voor de Small Cap index.
Beloning
De schaal kan gebruikt worden als extra factor voor de waardering van een fonds. De bestuursvoorzitter heeft een grote invloed op de gang van zaken in en de uitstraling van de onderneming, zowel naar de eigen werknemers als de financiële gemeenschap. Investeerders moeten een afweging maken over de betrouwbaarheid van een inkomstengerelateerde uitspraak om zich zo een goed beeld te vormen over de werkelijke prestaties van de onderneming. De algemene gedachte hierbij is dat bedrijven beloond zullen worden voor hun transparantie.
Nauwelijks gebruikt Uit het onderzoek blijkt verder ook dat de Schaal van Mock nauwelijks gebruikt wordt, veel bestuursvoorzitters zich onthouden van het uitspreken van een verwachting aan het begin van het jaar en er nauwelijks voorspellende waarde ontleend kan worden aan kwalitatieve uitspraken.
Bron:Financieel Management
