3 oktober 2006 -
Op vrijdag 6 oktober 2006 spreekt dr. A. de Jong zijn rede De Ratio van Corporate Governance uit, bij de aanvaarding van het ambt van bijzonder hoogleraar Corporate Finance & Corporate Governance bij RSM Erasmus University aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Hij gaat daarin in op het feit dat managers niet altijd rationeel handelen en dat dit meetbare negatieve invloed heeft op strategische beslissingen. Met Corporate Governance zou dit probleem wellicht aan te pakken zijn.
De vraag die De Jong in deze rede centraal stelt is welke invloed Corporate Governance (goed ondernemingsbestuur en toezicht) kan hebben in het verminderen van de negatieve effecten van irrationeel gedrag van managers.
De managers hebben een grote invloed op de investeringen en financiering van de ondernemingen die zij leiden. Aangezien de irrationaliteit geen bewust gedrag van managers is, blijkt dat een aantal mechanismen – dat uitstekend rationele economische problemen kan verminderen – niet werkt. Zo heeft bijvoorbeeld de beloningsstructuur naar verwachting geen invloed op het beperken van irrationele besluiten. Potentieel wel effectieve mechanismen lijken de rol van toezichthouders (zoals de Raad van Commissarissen in Nederland) en de markt voor overnames (zoals gepraktiseerd door private equity-fondsen).
Eigenbelang De Jong nuanceert hier de gangbare de economische theorie, die zegt dat rationele managers hun eigenbelang zullen nastreven, zelfs als dit ten koste van aandeelhouders en andere belanghebbenden gaat. De literatuur op het gebied van Corporate Governance beschrijft de werking en effectiviteit van mechanismen om deze problemen in te perken. De rechtzaken na de recente schandalen, zoals bij Ahold, Enron en Tyco, zijn ook gericht op deze problemen, zoals fraude en diefstal.
