28 november 2011 - Verkopen van nieuwe eengezinswoningen in de VS zijn in oktober toegenomen. Dat meldt de Amerikaanse overheid. Verkopen van nieuwe eengezinswoningen stegen in oktober met 1,3 procent tot 307.000. Op jaarbasis was er sprake van een toename van 8,9 procent. Economen geraadpleegd...
28 november 2011 - De Europese Centrale Bank heeft afgelopen week de steunaankopen van staatsobligaties opgeschroefd naar een gemiddeld niveau. In het kader van het Securities Markets Programme (SMP) rondde de ECB in de week eindigend op 25 november de aankoop van 8,581 miljard euro...
28 november 2011 - Wall Street opent maandag hoger nadat de beurzen in Europa flink hoger staan. Het systeem van IG Markets wijst op een openingswinst voor de Dow van zo'n 275 punten. Goede verkopen op Black Friday zorgen voor een positief sentiment, maar vooral de opluchting in en over Europa biedt perspectief. Beleggers lijken weer licht aan het einde van de Europese schuldentunnel te zien. Geruchten gaan dat het Internationaal Monetair Fonds een reddingsplan voor Italië aan het voorbereiden is. Hoewel het IMF de berichtgeving direct ontkrachtte, lijkt de markt toch houvast te ontlenen aan het nieuws. Vooral financiële waarden profiteren maandag stevig. Ook op Wall Street noteren de bankaandelen in de elektronisch handel voorbeurs flink hoger.
De beursagenda is voor maandag vrijwel leeg. Om vier uur komen de nieuwe huizenverkopen. Aan het einde van de week volgt het banenrapport, waarbij het ADP op woensdag al met cijfers komt die vaak een goede voorbode voor het officiële rapport zijn.
28 november 2011 - Wavin is Europese marktleider op het gebied van kunststof leidingsystemen. Het bedrijf ontwikkelt en produceert leidingen voor drinkwater, afvalwater en hemelwater, water en gas distributie en telecomtoepassingen. De onderneming heeft vestigingen in 29 Europese landen en realiseerde in 2010 een wereldwijde omzet van € 1,3 miljard. Buiten Europa heeft Wavin een groot netwerk van licentiehouders en distributeurs.
In oktober 2006 werd het bedrijf tegen € 11,50 naar de Amsterdamse beurs gebracht. Op vrijdag 18 november jl. noteerde het een laagste koers van €3,79. Begin mei van dit jaar wisselde een aandeel Wavin nog voor €12,18 van eigenaar. In een recent rapport berekende ING een waarde voor het aandeel van € 13,10, op basis van de discounted cashflow methode. ABN Amro kwam eind oktober nog tot een koersdoel van € 12,-.
Op maandag 21 november maakte Wavin bekend dat het Mexicaanse bedrijf Mexichem een voorwaardelijk bod heeft uitgebracht van € 8,50 in contanten. De Mexicanen hebben daarmee € 440 miljoen over voor het bedrijf exclusief schulden. Mexichem kent Wavin goed want het is al jaren licentiehouder van Wavin. Wavin heeft in haar reactie aangeven het bod te zullen bestuderen. De grootste aandeelhouder Delta Lloyd (7,88%) heeft al aangegeven het bod te laag te vinden. Delta Lloyd geeft € 10 als minimale prijs aan. De 8 grootste aandeelhouders in Wavin bezitten tezamen ruim 47% van de aandelen. Mexichem kan daarmee moeilijk om de belangen van de grootste aandeelhouders heen.
Mexichem is in Europa een relatief onbekende partij, maar groeide de afgelopen jaren fors in Latijns Amerika door enkele grote overnames. Het bedrijf heeft daarmee de expertise om grote bedrijven succesvol te integreren. Daarnaast vormen Wavin en Mexichem geografisch een goede match. Mexichem haalt slechts 4% van haar omzet uit Europa. In Latijns Amerika produceert en verkoopt Mexichem al jaren de producten van Wavin. Mexichem benadert dus geen vreemde voor een overname.
De grootaandeelhouder van Mexichem, Antonio Del Valle Ruiz, is oud-bankier en heeft goede contacten bij HSBC. Twee maanden geleden werd bij oa HSBC een kredietfaciliteit afgesloten van $ 1 miljard. Mexichem heeft daarmee meer dan voldoende liquide middelen om het bod van € 8,50 te doen slagen of zelfs te verhogen. De huidige koers van Wavin ligt 12% onder het bod van Mexichem. Deze discount kan worden verklaard door het feit dat het een voorwaardelijk bod betreft. Het boekenonderzoek moet nog plaatsvinden en Mexichem heeft dus nog alle gelegenheid om het bod terug te trekken. Toch is het onze inschatting dat Mexichem het bod zal doorzetten. Het bedrijf heeft de financiering voor het bod rond en de lage waardering biedt een goed moment om Wavin relatief goedkoop te acquireren. Daarnaast verwerft Mexichem in een klap marktdominantie in Europa, en een bedrijf met een sterke cashflow.
Het bod van Mexichem is € 8,50 in cash. Dit legt een bodem onder de koers. De afwijzing van het bod door Wavin aandeelhouders als te laag en de mogelijkheid tot een biedingsoorlog maken het extra interessant om Wavin te kopen. Een goede manier om van een (verhoogd) bod te profiteren is het kopen van de RBS Wavin Turbo Long met een stoploss van € 4,51. Het financieringniveau is € 4,10. De Turbo heeft daarmee een hefboom van 2,1. De Isin code van deze Turbo is NL0010010419.
Mercurius Vermogensbeheer heeft positie in de RBS Wavin Turbo Long voor enkele van haar cliënten.
28 november 2011 - De OESO heeft de groeiverwachtingen voor de wereldeconomie verlaagd vanwege de Europese schuldencrisis en ziet een “milde recessie” in de eurozone. Dat blijkt uit de halfjaarlijkse Economic Outlook van de supranationale organisatie. De OESO voorspelt dat de eurozone dit jaar groeit met 0,9 en volgend jaar met slechts 0,6 procent. In het vierde kwartaal zal de economie van de eurozone op geannualiseerde basis krimpen met 1,0 procent, rekent de OESO.
“De eurozone crisis is het grootste risico voor de wereldeconomie,” aldus de OESO. “Besmettingsgevaar is in een nieuwe fase beland en verspreid zich buiten eurolanden die normaal worden gezien als fiscaal kwetsbaar, wat er op wijst dat zorgen over de fiscale positie niet langer de motor achter de besmetting is,” stelt de OESO. De organisatie roept de ECB daarom op om op te gaan treden als lender of last resort van overheden. De centrale bank moet dat doen door een limiet op het rendement van staatsobligaties af te kondigen en net zolang de schulden te kopen totdat de doelstelling is bereikt.
De OESO roept de ECB daarnaast op de rente richting de 0 procent te verlagen nu de inflatieverwachtingen afgezwakt zijn.
De zogenoemde Duitse 5-jaars breakeven rate, de verwachting van de obligatiemarkt voor de inflatie, noteert vanochtend op 0,88 procent. Eind oktober bedroeg de inflatieverwachting nog 1,5 procent. De ECB heeft een inflatiedoelstelling van dicht onder de 2 procent.
De OESO verwacht dat de wereldeconomie in 2012 groeit met 3,4 procent. De oude raming uit mei was 4,6 procent groei. De groei in de 34 OESO-landen zal in 2011 1,9 procent bedragen en in 2012 1,6 procent. Dat is lager dan de stijging van het BBP van 2,3 procent in 2011 en 2,8 procent waar in mei nog van uit was gegaan.
28 november 2011 - De Duitse consumentenprijzen zijn in november op jaarbasis met 2,4 procent gestegen. Dit blijkt uit voorlopige cijfers van het Duitse statistiekbureau Destatis. De inflatie ligt daarmee in lijn met de verwachtingen. In oktober was de stijging nog 2,5 procent. Op maandbasis...
28 november 2011 - Het hoofd van Elstat, het onafhankelijk Griekse statistiekbureau, wordt ervan verdacht de omvang van de Griekse fiscale crisis te hebben uitvergroot, waardoor Griekse nationale belangen geschaad zijn. Dat schrijft de Financial Times. Andreas Georgiou, voorheen twintig jaar werkzaam bij het Internationaal...
28 november 2011 - België heeft maandag voor 450 miljoen euro staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar geveild tegen een effectieve rentevergoeding van 5,659 procent, meldt Reuters. De plaatsing was 2,59 keer overtekend. Op 31 oktober betaalde de Belgische staat nog een rentevergoeding van...
28 november 2011 - Italië heeft met een veiling 567 miljoen euro uit de markt gehaald. De rente op deze aan inflatie gekoppelde staatslening met een looptijd tot en met september 2023 bedroeg 7,30 procent. Bij een vorige vergelijkbare veiling in maart 2010 was de...
28 november 2011 - Het Damrak kleurt aan het begin van de middaghandel groen nadat de kooplust wordt aangejaagd door een sterk Black Friday in de VS en opluchting over de Europese schuldencrisis. De AEX stijgt 2,4 procent naar 280,84 punten, waarbij alle hoofdfondsen winst boeken. Franse, Spaanse, Belgische en Italiaanse staatsobligaties noteren hoger, terwijl Oostenrijkse, Duitse en Nederlandse staatsobligaties lager koersen. Het rendement op Duitse 10-jaars staatsobligaties steeg eerder vandaag naar 2,33 procent, het hoogste niveau sinds halverwege augustus. Vanwege de toegenomen risicobereid onder beleggers stijgt de euro/dollar van 1,327 naar 1,340.
Naar verwachting krijgt België deze week na anderhalf jaar tijd een regering. Daarnaast meldde Reuters dat Duitsland en Frankrijk overleg voeren over diepere fiscale integratie. Frankrijk hoopt dat een akkoord betekent dat de ECB een grotere rol gaat spelen om de schuldencrisis te bestrijden. Duitsland is echter fel tegen deze crisisrol, het optreden als lender of last resort voor overheden.
“Onder druk wordt alles vloeibaar,” zegt vermogensbeheerder Ed Manie van Keijser Capital, wijzend op de oplopende rentestanden en met name de deels ongedekte obligatieveiling van Duitsland vorige week. “In België ligt een akkoord – hoe goed of slecht het dan ook is – onder druk van de markt,” zegt Manie, die spreekt van opluchting in een neerwaartse trend. Manie stelt daarnaast dat de beter dan verwachte aankopen door Amerikaanse consumenten beleggers een hart onder de riem steken.
Opgekropte vraag en tal van aanbiedingen zorgden ervoor dat detailhandelsverkopen afgelopen weekend en op Black Friday sterker dan verwacht met 16 procent stegen.
Op de Europese beurzen gaat de CAC (+3,6%) aan kop, gevolgd oor winsten van 3,3 procent voor zowel de FTSE MIB als de IBEX 35. De DAX stijgt 3,1 procent. Banken en verzekeraars leiden het herstel in Europa.
Beleggers kijken vandaag nog uit naar de Amerikaanse nieuwe huizenverkopen over oktober. De markt houdt rekening met nulgroei afgelopen maand.
28 november 2011 - Thomas Cook, het oudste reisbureau ter wereld, maakte zaterdag bekend dat zij een nieuwe kredietfaciliteit ter waarde van 200 miljoen pond (232 miljoen euro) heeft afgesloten. De nieuwe kredietfaciliteit, geldig tot april 2013, vervangt de huidige korte termijn leningen van in...
28 november 2011 - De OESO heeft de groeiverwachtingen voor de wereldeconomie verlaagd vanwege de Europese schuldencrisis en ziet een “milde recessie” in de eurozone. Dat blijkt uit de halfjaarlijkse Economic Outlook van de supranationale organisatie. De OESO voorspelt dat de eurozone dit jaar groeit...
28 november 2011 - Duitsland en Frankrijk onderzoeken plannen voor meer fiscale integratie die geen wijzigingen van EU-verdragen vereisen en al begin volgende maand gepresenteerd kunnen worden. Dat meldt Reuters op basis van functionarissen. Duitsland en Frankrijk zochten aanvankelijk steun van alle 27 EU-landen voor een verdragswijziging eind 2012 om meer begrotingsdiscipline af te dwingen voor de 17 landen van de eurozone. De dagelijks oplopende rentestanden in de markt nopen Berlijn en Parijs echter om sneller actie te ondernemen.
“Het doel is voor de lidstaten van de monetaire unie om een eigen stabiliteitsunie te creëren en daarop te concentreren,” zei de Duitse minister van Financiën Wolfgang Schäuble tegenover TV-zender ARD. Een andere mogelijkheid waar naar wordt gekeken, is meer integratie tussen een kerngroep van 8-10 landen die de euro gebruiken. Europese regeringsleiders komen op 8 en 9 december bijeen voor een top.
Reuters meldde vrijdag dat er meer ruimte is voor crisis-ingrijpen door de ECB als er sprake is van meer fiscale integratie in de eurozone. Parijs wil dat de ECB op gaat treden als lender of last resort voor de eurozone door eventueel ongelimiteerd staatsobligaties van eurolanden op te kopen. Duitsland is echter resoluut tegen deze crisisrol van de ECB.
28 november 2011 - Analist Marc Zwartsenburg van ING Bank verwacht dat Brunel profiteert van het LNG contract ter waarde van 17 miljard dollar dat Shell heeft afgesloten in Irak. Brunel is de meest favoriete partner van Shell op dit gebied en verricht al werkzaamheden...
