Damrak toch lager, beleggers nerveus voorafgaand aan Italiaanse obligatieveiling
28 december 2011 - Het Damrak is vanmiddag in wisselvallige handel lager gesloten nadat optimisme over een succesvolle Italiaanse geldmarktveiling verdampte en beleggers zich zorgen begonnen te maken over het slagen van een veiling van obligaties door Italië op donderdagochtend. Bij dunne volumes gingen de verliezen voor aandelen gepaard met winsten voor veilige havens zoals de dollar en Amerikaanse en Duitse staatsleningen. Naast Italië lag ook de focus op het recordgebruik van de ECB’s depositofaciliteit.
De AEX daalde 0,8 procent naar 307,76 punten nadat de index aan het einde van de ochtend nog een intraday high intikte op 310,78 punten op het nieuws van de geldmarktveiling. Met nog twee handelsdagen te gaan staat de AEX meer dan 13 procent onder het slot van 31 december 2010, waarmee de index voor het eerst sinds 2008 afstevent op een jaarverlies.
“Het is wederom het Italiaanse verhaal. Terwijl de korte leningen uitstekend geslaagd zijn, maakt men zich al weer zorgen om de veiling van morgen,” zegt Han Vermeulen van Aberfeld Vermogensbeheer. Vermeulen noemt die angst “onzin” en zegt dat de veiling niet onderboden zal worden en dat vooral Italiaanse banken de 8,5 miljard euro aan schulden zullen oppikken. “We moeten alleen niet verwachten dat het tegen een lage rente zal zijn.”
Italië zag na 11 uur in navolging van Spanje eerder deze maand het rendement op schatkistpapier sterk dalen. Italië plaatste 9 miljard euro aan 6-maands papier tegen een effectieve rente van 3,25 procent, een halvering van de recordrente die het land in november nog moest betalen. Door het nieuws daalde de Italiaanse 10-jaars naar 6,75 procent, om na de ommekeer halverwege de middag uiteindelijk te sluiten op 7,00 procent. Spaanse staatsleningen wisten zich daarentegen goed staande te houden, waarbij onder andere de 2- en 10-jaars rente dicht bij de intraday lows bleef.
In de rest van Europa liepen de verliezen uiteen van 2,0 procent voor de DAX en de Spaanse IBEX 35 tot 0,1 procent voor de FTSE. De euro/dollar kelderde hard van 1,308 naar 1,291. Het rendement op Bunds daalde van 1,92 naar1,89 procent.
Kort na de opening zakte Europa verder in het rood toen bleek dat banken afgelopen nacht voor de tweede dag op rij een recordbedrag bij de ECB hadden gestald. Het ging om 452 miljard euro nadat banken vorige week nog voor drie jaar 489 miljard euro van de ECB hadden geleend.
Volgens analist Lemer Salah van SNS Securities zullen banken, die zelf een grote financieringsbehoefte hebben, het ECB-geld spaarzaam uitlenen en hebben zij daarnaast weinig trek in PIIGS-obligaties. “Banken zijn huiverig om dit [de 489 miljard euro] uit te lenen. Als je niet gelooft in economische vitaliteit, ga je niet [het geld in de economie] pompen,” zegt Salah. “Banken hebben een hele grote financieringsbehoefte,” vervolgt de analist, die schat dat banken de komende twee jaar 1 biljoen euro aan schulden moeten aflossen of herfinancieren.
