Beursblik: verwachtingen hoog gespannen voor halfjaarcijfers Fugro
7 augustus 2012 - Fugro boekt over de eerste zes maanden van dit jaar betere resultaten dankzij betere marktomstandigheden. De vraag is volgens Quirijn Mulder of dit voldoende is om aandeelhouders tevreden te stemmen. Analisten zijn in hun verwachtingen beduidend positiever dan de bodemonderzoeker zelf.
In de eerste jaarhelft liep de omzet op van 1.175 naar 1.332 miljoen euro, een stijging van ruim 13 procent. Dit resulteert in een EBITDA die met 298,3 miljoen euro bijna 50 miljoen boven dat van een jaar eerder ligt. Het bedrijfsresultaat (EBIT) stijgt met 30 miljoen euro tot 175,6 miljoen en onder de streep rest een nettowinst van 122,8 miljoen euro. De nettowinst ligt daarmee 22 procent hoger dan de 100,4 miljoen euro vorig jaar.
De consensus die ABM Financial News samenstelde met behulp van analisten is daarmee positiever dan de outlook die de bodemonderzoeker zelf afgaf. Michael Roeg van KBC Securities spreekt zelfs van een "piece of cake" en meent dat de nettowinst op 140 miljoen euro moet uitkomen om niet teleur te stellen. Roeg wijst op verschillende (semi-)sectorgenoten die reeds met sterke cijfers kwamen en hun outlook verhoogden.
De koers van Fugro kwam recent onder druk te staan vanwege een eventuele opname van het bedrijf op een zogenoemde 'high risk' lijst van het Center for Financial Research & Analysis. Dit onderzoeksbureau kwam eerder al op de radar in Nederland toen Imtech op een zelfde lijst werd geplaatst.
Fugro liet weten geen aanleiding te zien om op een dergelijke lijst te worden geplaatst. Meer informatie volgt hoogstwaarschijnlijk in de toelichting op de cijfers die aanstaande vrijdag bekend worden gemaakt.
Verder hopen analisten meer duidelijkheid te krijgen over de seismische activiteiten. Fugro bekijkt de strategische alternatieven voor deze divisie waarbij een verkoop een serieuze optie is. Verschillende analisten wijzen er op dat de vraag naar deze activiteiten op korte termijn sterk stijgen. Desalniettemin bestempelt Nomura een verkoop als positief.
ING betwijfelt evenwel of een verkoop wel zo eenvoudig is. Volgens analist Quirijn Mulder van ING zijn de grote drie spelers CGG Veritas, Western Geco en PGS niet geïnteresseerd in Fugro's seismische vloot. Ook zouden Chinese bedrijven niet happig zijn om in de onvoorspelbare seismische markt te stappen, stelt Mulder.
