Update: Draghi maakt pas op de plaats bij rentebesluit
4 april 2012 - De Europese Centrale Bank blijft rekening houden met inflatie die tot in 2013 boven de doelstelling blijft, terwijl de economie slechts gematigd zal herstellen van de milde recessie van afgelopen winter. Dat blijkt uit de maandelijkse persconferentie van ECB-president Mario Draghi. “Onderzoeken wijzen er op dat de economische groei is gestabiliseerd op lage nieuws in de eerste maanden van 2012, en een gematigd herstel wordt verwacht in de loop van het jaar,” zei Draghi, die herhaalde dat de neerwaartse risico’s voor de economie sterker zijn. Volgens Draghi zijn een nieuwe verheviging van de eurozone crisis of verdere stijgingen van grondstoffen- en energieprijzen de grootste risico’s voor de economie. In het vierde kwartaal kromp de eurozone economie met 0,3 procent. Volgens de inkoopmanagersindexen van Markit hield de milde recessie aan in het eerste kwartaal. Eerder dit jaar zei Draghi ook al rekening te houden met een zwakkere economie gecombineerd met opwaartse druk op inflatie. Draghi bevestigde vanmiddag dat de inflatie dit jaar boven de 2 procent blijft en pas volgend jaar naar de doelstelling van licht onder de 2 procent zakt. De ECB-president herhaalde dat de opwaartse risico’s voor inflatie sterker zijn vanwege oplopende energieprijzen en BTW-verhogingen door overheden. Ditmaal voegde hij toe waakzaam te zijn over het optreden van zogenoemde “second round effects,” werknemers of ondernemers die de prijsstijgingen willen doorberekenen in lonen of eindproducten. De uitspraken riepen bij journalisten vragen op of Draghi nu ‘harder’ over inflatie is geworden en nu bij de Bundesbank de haviken van zich laten horen. Maar Draghi hield voet bij stuk. “Ik denk niet dat ik mijn uitspraken [over het bestrijden van inflatie] heb aangezet,” zei Draghi tegenover journalisten. De Bundesbank is waakzamer over inflatie nadat Duitse arbeiders proberen de stagnatie van lonen van afgelopen decennium proberen in te halen. Het Duitse IG Mettall, de grootste Europese vakbond, eist 6,5 procent meer loon. Duitse ambtenaren krijgen naar verwachting 6,3 procent meer loon over twee jaar. De inflatie in Duitsland was 2,3 procent in maart, tegenover 2,6 procent in de eurozone. Afgelopen decennium was er sprake van een van loonmatiging in Duitsland. Loonmatiging betekent dat de lonen van werknemers minder hard stijgen dan de toename van de arbeidsproductiviteit. In landen als Spanje, Griekenland en Italië gebeurde juist het tegenovergestelde: lonen stegen harder dan de arbeidsproductiviteit. Maar Draghi zei het niet als oplossing te zien om de prijzen in het Noorden harder te laten stijgen om het Zuiden te helpen het verloren concurrentievermogen te herwinnen. Volgens de ECB-president kan de correctie van de onbalans tussen Noord en Zuid plaatsvinden als de zwakkere landen structurele hervormingen doorvoeren en zonder dat de sterkere landen hun concurrentiekracht aantastten met hogere inflatie.
