Beursupdate: markt optimistisch in aanloop naar Griekse obligatieruil
8 maart 2012 - De AEX noteert donderdagochtend hoger waarbij de markt optimistisch is gestemd in aanloop naar onder meer een Griekse obligatieruil en het rentebesluit van de ECB. Diverse Nederlandse bedrijven openden voorbeurs de boeken, waaronder Air France-KLM.
“De vraag is of voldoende partijen zich aanmelden om de obligaties om te wisselen”, aldus Ed Manie van Keijser Capital. De Griekse schuld moet met zo’n 100 miljard euro worden verlaagd, wil Griekenland nieuwe noodkredieten krijgen en kunnen voldoen aan de obligatieaflossing van 14,5 miljard euro op 20 maart.
Als 90 procent van de Griekse staatsobligaties in handen van private schuldeisers wordt aangemeld, is er sprake van een 'vrijwillige' herstructurering. Manie merkt op dat in geval van ten minste 75 procent er nog een beroep kan worden gedaan op zogenoemde Collective Action Clauses (CAC’s). Daarmee kan Griekenland obligaties die vallen onder de Griekse wetgeving – de overgrote meerderheid – geforceerd afschrijven.
Aanmeldingen tussen 50 en 75 procent kunnen daarentegen mogelijk leiden tot een uitstel van de obligatieruil, stelt Manie. “Indien minder dan 50 procent zich aanmeld, dan krijgt Griekenland geen nieuwe noodkredieten van het IMF en de andere eurolanden.”, aldus de handelaar. Dat zou dan resulteren in een wanordelijk default later deze maand.
De ECB laat naar verwachting de rente onveranderd staan op 1,00 procent. Daarnaast rekent de markt niet op nieuwe maatregelen in de toelichting, die volgt op het rentebesluit. Beleggers kijken wel uit naar nieuwe groeivooruitzichten, waarbij de centrale bank waarschijnlijk in navolging van de Europese Commissie en het IMF uitgaat van een recessie in de eurozone dit jaar.
Uit Amerika komt in de middag slechts één cijfer. Het gaat hier om de wekelijkse steunaanvragen. Economen voorzien een onveranderd cijfer van 351.000.
Omstreeks half twaalf noteert de AEX 1,1 procent hoger op 323,25 punten. Andere Europese beurzen stijgen tot 1,7 procent. De euro/dollar stijgt een half procent naar 1,3214 dollar.
Het rendement op Duitse Bunds daalt voorafgaand aan het rentebesluit van de ECB. Het verschil in rente tussen Italiaanse en Duitse 10-jaars staatsobligaties kwam sinds augustus 2011 voor het eerste onder de 300 basispunten uit.
