De beleggers geven overheidsobligaties van topkwaliteit in onderpand en krijgen daarvoor effecten met minder zekerheden terug. In ruil willen zij een hogere rente, maar op basis van relatief kleine risico`s. Dit wordt door de korte looptijden verkregen. Het gaat altijd om de ruil van risicovolle tegen veilige beleggingen. Deze transacties leveren hoge premie op, en zijn op korte termijn opzegbaar.
Amerikaans wetenschapper Dan Awrey is van mening dat deze markt onveilig is. Door het opknippen van de risico`s, is shadow banking te vergelijken met het verpakken van rommelhypotheken. De schaduwbankiers beleggen in waardepapieren van ontwikkelingslanden, hyypotheekschulden of bijvoorbeeld junk-bonds. De DNB wil maatregelen treffen tegen het schaduwbankieren.
