Een conclusie die menig analist al eerder trok toen tijdens de verschillende crisissen bleek hoezeer de ratingbedrijven er naast zaten met hun waarderingen. Zo ook in dit onderzoek. Bedrijven die weliswaar over een zeer sterke balans beschikken en een beperkte nettoschuld hebben die ze op korte termijn kunnen terugbetalen, krijgen geen hoge ratings van de officiële bureaus. De onderzoekers spreken zelfs van een stiefmoederlijke behandeling van de industrie door de bureaus.
Een stabiel bedrijf als Akzo-Nobel, die door de cyclus heen bijna identieke marges kan aanhouden en bij al zijn zogenaamde stakeholders een goede beurt maakt, wordt de A-rating consequent onthouden. Vreemd genoeg waren de bureaus voor de crisis wel geneigd om flink te strooien met A-ratings. Ook naar omgevallen banken en andere instanties die niet bestand bleken tegen een plotse laagconjunctuur. Kortom: de bureaus zijn weinig geloofwaardig.
