Dobbin nuanceert dat de koersen niet daalden door de prestaties van de vrouwen of door slechtere resultaten van de ondernemingen. Investeerders zien simpelweg geen heil in de aanwezigheid van vrouwen in de board, en verkopen daarom hun aandelen. Vooral kleinere, particuliere beleggers hebben last van vooroordelen. Pensioenfondsen zullen hun aandeel in een bedrijf juist vergroten zodra de diversiteit in de board toeneemt. Zij voeren een actief diversiteitsbeleid en willen meer vrouwen in de board.
Patrick Beijersbergen vindt de conclusie van Harvard niet overtuigend. De onderzoekers vonden immers geen positief of negatief effect op de winstgevendheid. De gevonden koersdalingen zijn marginaal, en er is geen impact op langere termijn aangetoond.
