M&A-advocaten nemen marktontwikkelingen onder de loep
Hoewel aspecten als prijsbepaling, garantiebescherming en onderhandelingen allemaal op dezelfde manier gebeuren, zijn er toch verschillen te zien. Op het gebied van waarderingen is er vaak een mismatch tussen hetgeen kopers willen betalen en de wens van de verkopers. Daarenboven vormt de kredietverlening nog steeds een probleem. Hoewel het nog vroeg is om de effecten van de crisis echt op hun merites te schatten, voorzien sommige deelnemers een shake-out onder de private equitybedrijven.
Ook in de structurering van transacties is het nodige veranderd: waar advocaten twee jaar geleden bij transacties eindeloos bezig waren met debt push down, daar is dat onderdeel van de transactie praktisch verdwenen. Ook een gevolg van de problematische kredietverlening. Opvallend is dat vooral verkopers in een vroeg stadium van de deal om garanties vragen, vooral op het gebied van financiering. Deal certainty voor verkopers en risk voor kopers zijn belangrijk geworden.
