Wereldeconomie moet afkicken van fiscale en monetaire stimuli
De recente problemen rond de Griekse overheidsfinanciƫn en de op handen zijnde problemen van Spanje en Portugal wijzen erop dat sommige landen geen monetaire speelruimte meer hebben. Toch zal een begin gemaakt moeten worden met een exit-strategie en moeten economieƫn weer op eigen benen gaan staan. Voor exit-strategie is het belangrijk antwoorden te vinden op drie vragen: Wanneer moeten fiscale en monetaire maatregelen weer afgezwakt worden?; Moet er begonnen worden met het terugdringen van het begrotingstekort of moet de rente omhoog?; Hoe gaan centrale banken dat aanpakken?
Deze vragen zijn moeilijk te antwoorden. Er zijn immers factoren die de uitkomsten ervan kunnen beĆÆnvloeden. Wel is duidelijk dat centrale banken meer dan voorheen zullen moeten samenwerken met overheden, dat zorgvuldig moet worden nagedacht over de juiste mix van fiscaal en monetair beleid en dat de term exit-strategie misleidend is. Het `afkickproces` dat de wereldeconomie zal moeten ondergaan zal volgens kenners langdurig zijn. Bovendien zal de patiĆ«nt daarna nooit meer de oude worden.
