Accell Group moet in de tweede jaarhelft de opgelopen voorraden zo veel mogelijk afbouwen om financiële problemen te voorkomen. Dat blijkt uit een rondgang onder analisten door ABM Financial News.
De voorraden fietsen stegen in het eerste halfjaar van 2013 met 24 procent op jaarbasis door de langdurige winter. Uit de halfjaarcijfers van de fietsenfabrikant bleek verder dat het werkkapitaal met 11 procent toenam.
Het eerste halfjaar van Accell verliep volgens Tom Muller van Theodoor Gilissen, voornamelijk dankzij de langdurige winter, "slecht". Analist Fernand de Boer van Petercam voegde daaraan toe dat het bedrijf al jaren problemen met het werkkapitaal heeft, aangezien het retailkanaal "niet in staat is" de voorraden vooruit te betalen.
Daarnaast is het bedrijf zeer gevoelig voor de weersomstandigheden. "Accell moet bij goed weer voldoende voorraden hebben om aan retailers te leveren, maar blijft bij slecht weer zitten met te hoge voorraden." De laatste maanden van het jaar zijn volgens De Boer, in aanloop naar het nieuwe seizoen, dan een "worstelpunt".
Volgens de analist van Petercam bestaat hier "geen directe oplossing" voor. Muller van Theodoor Gilissen waarschuwde tegenover ABM Financial News dat bij tegenvallende verkopen Accell een "groot probleem heeft".
In de tweede jaarhelft moet Accell dan volgens de analist voor miljoenen euro's afboeken. De voorraden moeten dan met tenminste 20 procent worden afgewaardeerd, meent Muller.
De Boer van Petercam verwacht echter dat het bedrijf geen aanzienlijke kortingen zal moeten geven. De fietsenverkopen verliepen "goed" in de maanden augustus en september.
De Boer maakte echter de kanttekening dat, kijkend naar andere retailers in onder meer de food-sector, de consumenten "de hand op de knip houden". Daarom blijft het "koffiedik kijken".
"Zolang de consument op zijn rug ligt, blijf ik terughoudend" aldus de analist van Petercam.
Tom Muller van Theodoor Gilissen hoopt op een herstel in het tweede halfjaar, om de teleurstellende eerste periode van het jaar "minimaal te "compenseren".
Accell Group liet in een reactie aan ABM Financial News weten dat het een "mooie" zomer was, waarin de verkopen dankzij het zonnige weer goed verliepen. CEO René Takens wilde geen tussentijdse mededelingen doen, maar stelde dat de voorraden en het werkkapitaal "niet tot problemen" zullen leiden.
