zoeken Nieuwsbrief
      Linkedin    Twitter   
  
nieuws
 

Vijf redenen om afzonderlijk in groene obligaties te beleggen

23 augustus 2017 - Groene obligaties komen snel op als nieuwe vastrentende beleggingscategorie. De markt is in de afgelopen jaren sterk gegroeid en blijft uitbreiden naar landen, valuta’s, sectoren en senioriteit/ranking.

 Volgens NNIP heeft de markt een punt bereikt waarop de drempel voor een allocatie aan groene obligaties relatief laag is. Er zijn verschillende manieren om groene obligaties in uw beleggingsportefeuille op te nemen. Sommige beleggers voegen groene obligaties toe aan hun bestaande portefeuilles, bijvoorbeeld door een aantal groene obligaties in een normale of reguliere kredietportefeuille te kopen. De laatste tijd wijzen meer beleggers echter een apart deel van hun vermogen toe aan een portefeuille die uitsluitend groene obligaties aanhoudt en koopt.
Bram Bos, Lead Portfolio Manager Green Bonds bij NN Investment Partners, geeft vijf redenen waarom een aparte allocatie naar groene obligaties meer waarde biedt dan het opnemen van groene obligaties in een reguliere portefeuille:
 
1: Nadruk op de strategie voor verantwoord beleggen
Bos: "Een allocatie naar een afzonderlijke portefeuille met groene obligaties geeft duidelijk en zichtbaar aan dat de belegger aandacht heeft voor klimaatverandering, impactbeleggen en verantwoord beleggen. Interne en externe stakeholders (bijvoorbeeld een geldverstrekker voor een pensioenfonds of een verzekeringsklant) krijgen bij een vaste allocatie naar groene obligaties een sterk signaal over het beleggingsbeleid, die aansluit bij een bredere strategie voor verantwoord beleggen. We zien de laatste tijd dat een bredere groep beleggers behoefte heeft aan een aparte allocatie naar groene obligaties, omdat de markt voor deze obligaties meer gediversifieerd en volwassen wordt."
 
2: Een consistente en zichtbare exposure naar groene obligaties
Bos: "Groene obligaties worden uitgegeven in uiteenlopende vastrentende subcategorieën: staatsobligaties, bedrijfsobligaties, opkomende markten (EMD) en ABS. Het ligt dan ook voor de hand dat elke vermogensbeheerder met een reguliere portefeuille ook een aantal groene obligaties in portefeuille heeft. Wij vinden echter dat groene obligaties in reguliere portefeuilles vaak een verkeerde indruk geven. Beleggers die zich minder strak aan ESG-normen houden, kunnen hun posities in groene obligaties ‘misbruiken’. Het lijkt dan alsof ze een sterk ESG-beleid hebben, terwijl de exposure naar groene obligaties eerder toeval is dan een bewuste keuze. Een ander risico is dat de exposure van iemand van bijvoorbeeld 5 procent blootstelling aan groene obligaties misleidend kan zijn, omdat dit percentage in de rest van het jaar of in het afgelopen jaar veel lager kan zijn (geweest)."
 
3: Een duidelijke definitie van groen: uitkijken voor ’greenwashing’
Bos: "Portefeuilles bevatten vaak obligaties die groen worden genoemd, maar dit kan zoals gezegd toeval zijn in plaats van een bewuste allocatie. Voor deze portefeuilles kijkt de manager vaak niet naar het soort projecten dat wordt gefinancierd of wat voor structuur de groene obligatie heeft. Het risico van ‘greenwashing’ is dus zeer groot. Zou u bijvoorbeeld een groene obligatie kopen van een emittent die ook (nucleaire) wapenleveranciers of wapenhandel financiert? Zo ja, wanneer voldoet een obligatie aan minimale groene marktnormen? Het reputatierisico is groot als men niet verder kijkt dan het groene label."
 
4: Meer discussies met emittenten van groene obligaties over ESG-onderwerpen
Bos: "Een van de concrete voordelen van een afzonderlijke allocatie naar groene obligaties is de mogelijkheid om een intensieve dialoog te hebben met de uitgevers van groene obligaties. Dergelijke allocaties zijn niet alleen beter zichtbaar voor interne en externe stakeholders. Ze zijn ook zichtbaar voor emittenten van groene obligaties, die voorkeur geven om obligaties te plaatsen bij beleggers die duidelijk gedefinieerde groene obligatiemandaten en portefeuilles hebben. Emittenten geven de voorkeur aan afzonderlijke portefeuilles met groene obligaties, omdat dit een betrouwbare en diversifiërende financieringsbron is met een lange tijdshorizon. Onze ervaring is dat de dialoog met de emittenten van de groene obligaties veel waarde toevoegt. Wij kennen alle emittenten van groene obligaties in onze portefeuilles persoonlijk. Dit geeft ons niet alleen de mogelijkheid om de groene projecten die zij financieren te bespreken, maar ook om te discussiëren over het bredere ESG beleid."
 
5: Impactrapportage
Bos: "Het label ‘groene obligatie’ is vrijwillig en iedereen kan een obligatie ‘groen’ noemen. Daarom besteden we veel tijd aan het analyseren van de groene obligaties voordat ze op de markt komen. Het proces houdt daar echter niet op. Na de uitgifte vindt een doorlopend screeningsproces plaats om ervoor te zorgen dat de emittent de opbrengst volgens de afspraken besteedt. We meten ook de impact van ons Green Bond strategie. Met hoeveel wordt de CO2-uitstoot verminderd door uw belegging in ons Green Bond strategie? Wat voor projecten worden gefinancierd en in welke regio’s? De impactrapportage is een belangrijk voordeel van beleggen in een fonds dat volledig is gericht op groene obligaties. Het maken van een impactrapportage is zeer arbeidsintensief en wordt meestal niet gedaan voor reguliere portefeuilles. Het is daarom moeilijk om aan te tonen dat deze reguliere portefeuilles een positief effect hebben op het milieu."
 
Green bonds
 Zowel retail- als institutionele beleggers blijven zoeken naar manieren om een positieve bijdrage te leveren aan het milieu. Green bonds bieden dit type beleggers de kans om  hun investeringen in obligaties van bedrijven met een hoge kredietwaardigheid te ‘vergroenen’ zonder extra kosten. Vanuit dit oogpunt zijn green bonds een vanzelfsprekende keuze voor fixed-income beleggers.
 

 
 Doorsturen   Reageer  

 

Laatste nieuws

 Digitalisering: de mens in het centrum van waardecreatie door inkoop
 ‘State of the Art’ uit GDPR-regelgeving zaait verwarring
 De personal touch van de facility manager overwint de digitalisering
 

Gerelateerde nieuwsitems

 Versobering groen beleggen bespaart Rijk meer dan beoogd
  Meeste verzekeraars beleggen in Shell en weigeren actie op klimaat
 Goed gevoel belangrijk bij investeren in aandelen
 Nederlander hecht extreem weinig waarde aan duurzaam beleggen
 
 
reacties
 
Er zijn nog geen reacties.

REAGEREN

Naam:
Emailadres:
URL: (niet verplicht) http:// 
 
Reactie/Opmerking:
Ik wil bericht per e-mail ontvangen als er meer reacties op dit artikel verschijnen.
 
Als extra controle, om er zeker van te zijn dat dit een handmatige reactie is, typ onderstaande code over in het tekstveld ernaast. Is het niet te lezen? Klik hier om de code te wijzigen.
Meer dan 100 gratis checklists voor ondernemers. Op Brisk Magazine, internetmagazine voor ondernemers.
Bescherm uw data - infographic over informatiebeveiliging
reacties
Waarom werkstress niet tot burn-out leidt (3) 
Vrouwelijke 35-plussers verdienen nog steeds minder dan mannen (3) 
‘State of the Art’ uit GDPR-regelgeving zaait verwarring  (1) 
Digitalisering: de mens in het centrum van waardecreatie door inkoop (1) 
Ambitie beschikbaarheid breedbandig internet komt met huidig beleid in gevaar (1) 
70 procent werkgevers ontvangt CV’s met leugens (4) 
Online gokken mogelijk toegestaan (1) 
beurs
Stijgers Dalers
Arcadis 19.72  5.1 %
Oci 20.03  5 %
Nutreco 47  3.9 %
TNT express 8.45  -9.5 %
Doc data 0.42  -6.7 %
Altice 8.29  -2.7 %
Beursupdate: AEX op Wall Street
Wall Street start rustige week in het groen
Wall Street richting hoger slot
meer beurs
top10
Waarom werkstress niet tot burn-out leidt
Hoe u medewerkers stimuleert regie over ontwikkeling te nemen
Managers hebben weinig benul van werkstress onder werknemers
#MeToo: Gevolgen nog veel ernstiger bij intimidatie
Tanja Roeleveld verkozen tot ‘MVO-manager van het jaar’ 2017
Zeven trends die zakelijke IT-omgevingen een boost zullen geven
2018 wordt het jaar van hivenets, swarmbots en polymorfe malware
Vrouwelijke 35-plussers verdienen nog steeds minder dan mannen
Zes richtlijnen voor digitale transformatie
Vliegtuig-wifi nog steeds duur en beperkt in aanbod
meer top 10
vacatures
meer vacatures