Nieuwe rekenmethode om financiële risico’s in te schatten
17 november 2016 -
Het Centrum Wiskunde & Informatica (CWI) heeft samen met de Universiteit van Amsterdam (UvA) nieuwe rekenmethoden ontwikkeld voor het inschatten van financiële risico’s.
Het project 'Advanced Estimation of Credit Valuation Adjustment', waarin de instellingen samenwerkten met ING, EY en VORtech, wordt dit najaar afgerond.
Financiële risico's dekken
In het project werkten CWI en UvA onder leiding van prof. Kees Oosterlee aan het ontwikkelen van rekenmethoden die een zo betrouwbaar mogelijke inschatting maken van de benodigde buffers om financiële risico’s te dekken. Sinds de financiële crisis van 2008 is de regelgeving voor banken en pensioenfondsen aangescherpt. Banken moeten de financiële risico’s van hun producten zorgvuldig in kaart brengen en voldoende buffers aanhouden om deze risico’s te dekken. Nauwkeurigheid is hierbij essentieel. Te lage buffers leiden tot onverantwoorde risico’s, te hoge buffers zetten een rem op de economie.
De onderzoekers werkten aan state-of-the-art rekentechnieken die aansluiten bij de vraagstukken waar financiële instellingen nu mee te maken hebben. De nieuwe wiskundige technieken kunnen complexere berekeningen aan, en rekenen bijvoorbeeld de effecten van een faillissement op een gehele portefeuille met financiële producten door, in plaats van het effect op losse producten. Hierdoor zijn banken in staat om beter aan de nieuwe regelgeving te voldoen en toch voldoende ruimte over te houden voor kredietverlening.
Gebruikscommissie
De gebruikerscommissie bestaat uit de bedrijven ING, EY (Ernst & Young) en VORtech. De private partners zeer te spreken over de resultaten die het project heeft opgeleverd. Drona Kandhai, hoofd van Nederlandse tak van het Front-Office Quantitative Analytics team van ING en actieve academische partner (vanuit het Computational Science Lab van de UvA) in dit project zegt hierover: "de samenwerking tussen ING en de onderzoekers binnen dit project is zeer voorspoedig verlopen en van grote toegevoegde waarde voor onze bank. De gezamenlijk ontwikkelde technieken zijn zeer relevant en worden daarom binnen afzienbare tijd geïntegreerd in onze waardering- en risicosystemen. Na vier jaar intensief onderzoek van excellent niveau, kunnen we hier spreken van een uitermate geslaagde valorisatie." Om de ontwikkelde software toegankelijk te maken voor alle partners is voor de kennisoverdracht gebruik gemaakt van een zogenaamd Bitbucket platform. Dit is een platform waar softwareontwikkelaars kunnen samenwerken aan open source-projecten. CWI en ING kijken uit naar verdere samenwerking om zo nog betere modellen en technieken te kunnen ontwikkelen.
Proefschrift
Qian Feng en Kees de Graaf, de twee promovendi die werkzaam waren binnen het project, zullen binnenkort hun proefschrift verdedigen. In september is er al een paper met resultaten gepubliceerd in het Journal of Computational Finance.
Het project is gefinancierd vanuit het STW Open Technologieprogramma, bedoeld voor projecten over de hele breedte van het technisch-wetenschappelijke onderzoek.
